主动优化的阵痛：中国中冶上半年营收净利双双降超两成，经营现金流净流出228亿|每日看点

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8月30日，中国中冶(601618)披露半年报，2026年上半年，公司实现营业收入1759.07亿元，同比下降25.94%；归属于上市公司股东的净利润23.26亿元，同比下降24.95%；基本每股收益0.05元。

对于营收下滑，公司在财报中解释为“主动优化业务结构，回归主业，聚焦有效益、有现金流的业务所致”。

1-6月，公司核心业务新签合同额1040.3亿元，占总新签合同额的25.1%，占比较上年提升4.8个百分点。其中，冶金工程新签合同额617.2亿元，有色与矿山工程新签合同额423.1亿元。核心业务营业收入378亿元，占总营业收入的21.4%，占比较上年提升4.8个百分点。其中，矿山工程业务营业收入41.1亿元，较上年同期增长32.6%。

具体来看，核心业务主要包括冶金建设业务、矿山工程业务。2026年上半年及2025年上半年公司核心业务的毛利率分别为8.67%及9.65%，同比减少0.98个百分点。

主体业务主要包括工业建筑和基本建设。其中基本建设业务是公司传统的主要业务，工业建筑业务是公司重要业务。主体业务主要采用施工总承包合同模式和融资加施工总承包合同模式，是目前公司收入和利润的主要来源。2026年上半年及2025年上半年公司主体业务的毛利率分别为9.41%及9.33%，同比增加0.08个百分点。

公司的特色业务主要包括工程服务业务、新型材料业务、高端装备业务、能源环保业务、数智应用业务。2026年上半年及2025年上半年，公司特色业务总体毛利率分别为14.15%及15.11%，同比减少0.96个百分点。

值得注意的是，中国中冶的经营现金流连续大规模净流出。

2026年上半年及2025年上半年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为-228.01亿元和-219.85亿元。公司经营活动产生的现金流入主要来自销售产品和提供服务收到的现金，2026年1-6月及2025年1-6月分别占经营活动现金流入的比重为95.88%和96.58%。公司经营活动产生的现金流出主要为购买商品和接受劳务所支付的现金、支付给职工以及为职工支付的现金、支付的各项税费等。2026年上半年及2025年上半年分别占经营活动现金流出的比重为88.65%、6.39%、2.26%及86.64%、6.12%、3.25%。

回顾中国中冶近年业绩，2023年～2025年，公司净利已经连续三年下滑。

关键词： 公司 百分点 2026 总资产 市盈率 业务