中国中铁基建承压但矿产爆发 铜价 产量双驱动盈利重构_每日精选

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CFi.CN讯：数据显示，中国中铁2026年上半年营收4717.6亿元，同比下滑7.7%；归母净利润86.6亿元，同比下降26.8%，Q2单季利润延续承压。但资源利用业务收入53.1亿元，同比大增32.3%，毛利率高达62.7%，提升7.87个百分点；旗下中铁资源集团净利33.73亿元，同比增长19%。铜矿产量同比提升7.8%，成为关键支撑。

近期机构研报指出，基建投资阶段性放缓拖累传统主业，但公司资源板块已从辅助角色转向利润引擎。研报认为，高毛利矿产业务占比提升正实质性改善盈利结构，叠加低估值(2026年PE仅5.5倍)，安全边际充足。研报指出新签订单虽总体下滑9.3%，但资源利用类订单激增51%，凸显战略转型成效。研报认为，在有色金属价格中枢上移与自有矿山放量共振下，矿产贡献有望持续扩大，成为估值修复核心催化剂。

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