A股又现“小肉签”：联亚药业首日大涨401%，一签浮盈1.41万

10月15日，联亚药业（301569.SZ）正式在深交所创业板挂牌上市，A股新股市场再添一只“小肉签”。

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截至当天收盘，该公司报35.1元/股，股价上涨了401.43%。以500股的常规一签计算，投资者盘中浮盈约1.41万元，不少中签股民在上市首日就收获了一笔可观的打新收益。

据此前披露的发行公告，联亚药业本次发行价格为7.00元/股，对应的摊薄后发行市盈率为23.79倍，发行定价贴合行业整体估值水平，也为上市后的股价表现留出了合理空间。

联亚药业本次发行网上初步有效申购倍数高达9207倍，触发回拨，回拨后网上中签率仅0.025%。战略配售最终只占发行总量6.55%，由湖北九州通产业基金和中金联亚员工资管计划获配。发行后总股本8.92亿股，上市初期可流通仅约1.17亿股，占比13.11%。

公开信息显示，联亚药业成立于2005年，是国内专注于复杂药物制剂研发、生产和销售的特色制药企业。公司核心产品主要覆盖缓控释制剂、低剂量药物制剂两大类高端仿制药赛道，同时也面向制药企业和研发机构提供定制化的研发技术服务，产品线布局覆盖多个临床需求量大、技术壁垒较高的治疗领域。

此前，公司的上市之路并不算顺利。公司于2022年11月首次向上交所科创板递交申请，拟募资10.5亿元，历经三轮问询、耗时近两年，于2024年9月主动撤回，上交所反复追问技术先进性、在研产品首仿潜力和研发投入真实强度。

2025年6月公司转战创业板，拟募资9.5亿元，比前次缩水约1亿元。2026年7月9日过会，成为沪深交易所近年来首家仿制药IPO企业。7月22日注册生效，10月15日正式挂牌，发行1.34亿股，募资9.36亿元，保荐人为中金公司。

深交所两轮问询共提出22个问题，最关注的是公司治理架构和实际控制权稳定性，现场还要求说明与第一大客户的收益分成机制对境外收入稳定性的影响。

2023年至2025年，公司营收分别为7.00亿元、8.66亿元和8.95亿元，归母净利润1.16亿元、2.60亿元和2.28亿元，2025年出现增收不增利。

2026年上半年公司实现营业收入4.92亿元，同比增长11.59%；归属于母公司股东的净利润1.41亿元，同比增长36.80%。

从公开市场统计数据来看，2026年前三季度A股新股市场交出了近年少有的平稳成绩单。123家完成挂牌上市的企业，上市首日全部实现上涨，没有出现一例破发情况，彻底扭转了此前注册制改革初期部分新股上市即破发的市场局面。在全部123只新股中，以首日收盘价计算，共有57只个股的单签浮盈超过1万元，占比接近46%，意味着近半数中签投资者都能收获万元以上的打新收益。

更受市场关注的是，今年新股市场的收益结构呈现出明显的分化特征：10只新股的首日单签浮盈突破10万元，其中7只来自科创板，更有4只头部标的单签浮盈直接超过30万元，被市场投资者称为“超级大肉签”。

其中，频准激光（688826.SH）以48.26万元的首日单签浮盈刷新了A股打新收益的历史纪录，联讯仪器（688808.SH） 、宇树科技（688836.SH）、长进光子（688835.SH）等标的也都在上市首日给中签投资者带来了数十万元的账面收益，让今年的打新话题持续占据资本市场讨论的热点位置。

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