新集能源煤电一体成型 电价量升驱动盈利修复

CFi.CN讯：最新财报显示，新集能源2026年前三季度营收127.2亿元，同比增长41.2%；归母净利润17.5亿元，增长18.3%。但三季度单季净利润同比下滑4.7%，主因计提约1亿元资产减值损失，属非经营性拖累。

近期机构研报指出，公司煤电一体化格局正加速成熟。电力业务成最大亮点：Q3发/上网电量同比大增95%—96%，主要受益于上饶、滁州、六安三地共6台超超临界机组集中投运；平均上网电价达0.376元/千瓦时，同比微升1.3%，量价齐升夯实盈利基础。

研报认为，煤炭业务虽销量小幅回落，但吨煤毛利同比提升70元，煤价中枢上移支撑盈利韧性；新能源布局同步推进，利辛10万千瓦风电项目即将全容量并网。当前高分红潜力与产能释放节奏明确，构成估值支撑核心逻辑。

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