“开挂”了!炼焦煤逆势翻盘 一扫前期阴霾!

  • 丰矿煤炭物流
  • 2020-11-03 10:46:18
回看2020年的煤焦市场,焦炭当之无愧的成为了万众瞩目的市场焦点,动力煤也曾半月强势上涨80元/吨一时风光无限,而炼焦煤在“双焦兄弟”面前一度上演了一幕幕“涨,我看你涨;跌,我陪你跌”的辛酸剧目,直至国庆节后,炼焦煤则像开了挂,一扫市场前期阴霾,优质主焦煤从小幅探涨20-30元/吨,到目前累涨幅度最高已达80-120元/吨,市场锁量锁价需求仍在。那么,炼焦煤市场的逆势翻盘大涨局面原因为何,又将持续多久呢?

今日智库认为,目前炼焦煤市场偏强运行态势,主要是在基本面强有力支撑的前提下,叠加政策利好所致。国庆节后,煤焦市场先后出台的书面或口头政策,交织发酵利好积聚,终助炼焦煤市场逆势上涨。从政策来讲,主要有以下几方面:

一是10月初,为遏制生产安全事故多发频发势头,山西省政府安委会决定从10月到12月底在山西省开展安全生产风险隐患排查治理专项行动,并且严厉打击超能力生产、超层越界开采等违法违规行为。与此同时,10月20日,晋中市左权县阜生煤矿事故发生,当地煤企临时全部停产,安检预期趋严。

二是进口煤市场澳洲煤通关传“一刀切”。据悉,10月12日左右,海关总署已通知国内大型电厂及钢厂不允许再进口澳洲动力煤和炼焦煤。之后,消息已被核实,据澳煤进口贸易商称,目前针对澳煤已是“一刀切”。

三是10月21日山西省发布了关于进一步做好焦化行业压减过剩产能各项工作的通知。通知明确了压减过剩焦化产能补偿资金细节问题处置意见以及焦化企业实施“上大关大”有关规定。虽然该通知明确了压减焦化产能的决心,敦促行业加快淘汰落后产能,但文件并未明确各个产地退出量及进程,因而,短期之内促使了当地即将退出产能的焦企的空前生产积极性,强有力的带动了一波炼焦煤的需求,但无论如何焦化产能的压减势必在未来有一定的进展,对炼焦煤的需求将有适当减弱,这也是后期市场的一大风险。

炼焦煤后市如何?

从颁布政策来看,预期后市炼焦煤供给端将有实质性的收缩,而炼焦煤需求端亦将有减弱风险存在。后期炼焦煤市场关注点将主要集中在以下三方面:

1、山西安全检查对山西地区四季度炼焦煤影响多大?

2、澳洲炼焦煤禁止通关后,蒙古炼焦煤能否弥补市场缺口?

3、焦炭去产能执行力度引发的炼焦煤需求变动?

影响评估:

1、关于山西安检、超产检查的影响。历年也有同样的政策,从历年趋势来看,4季度山西省原煤产量是有一定幅度的下降,但是究竟2020年4季度山西省产量下降多少,主要仍取决于国有企业的计划,民营企业受安检影响有限。从2020年山西省月度产量来看,产量区间在8533—9491万吨,可谓波动空间较大,9月份产量创下了年内新高值9491万吨,此外,有消息称山西省政府针对省内五大集团开会明确2020年的增产目标为5%,截止9月,山西省原煤累计产量7.72亿吨,同比增长5.2%。因此,预计炼焦煤产量短期不会出现大幅变化,但12月份或随着安检及国有企业全年生产任务的完成而有所下降。

2、澳煤禁止,蒙煤能否弥补缺口?

据海关已公布炼焦煤进口数据显示:2020年1-9月,我国炼焦煤累计进口5938万吨,同比下降2.8%。其中,澳洲炼焦煤1-9月累计进口3359.2万吨,同比增长27%,超过了2019年澳洲炼焦煤全年进口量3103万吨,截止9月澳洲炼焦煤进口量占比高达56.57%;蒙古炼焦煤累计进口1646.7万吨,同比下降了38%,占比仅27.73%。

目前市场是澳煤一刀切,通关难度空前困难,且目前下游进口煤配额已基本没有,海运炼焦煤进口后期进口量十分有限,4季度进口炼焦煤补给主要来自蒙古,9月份甘其毛都口岸炼焦煤通车数日均水平约950车左右,策克口岸日通车数约600车左右。10月份,十一小长假,加之甘其毛都口岸短期沙尘暴天气影响,预计进口量环比9月份将小幅下降。据今日智库测算,10月份蒙古炼焦煤进口量约375万吨左右。2020年第四季度,在疫情有效控制,口岸无病毒感染的情况下,蒙古炼焦煤的进口量将达到1100万吨左右。

从近两年炼焦煤进口据来看,虽然四季度海运进口煤有所收紧,澳洲炼焦煤进口量虽有下降,但基本四季度月均仍有约150~200万吨的进口量,现澳煤一刀切,蒙古炼焦煤有所增长是必然,但仍不足以完全弥补禁止澳煤所带来的缺口,且临近12月份,进口煤整体的通关难度将更为严峻,因而,对国内炼焦煤市场而言是一个有力的支撑。

3、炼焦煤需求端的变化

4季度山西、河北、山东等地区的焦炭去产能,势必使得焦炭产量下降,进而影响炼焦煤的需求,但炼焦煤的需求会下降多少,取决于各地去产能的实施进度和力度,目前各地都还未有十分明确的执行计划,仍需持续关注。

综合来看,目前炼焦煤市场仍呈现偏强格局,但随着焦炭去产能实施,炼焦煤市场会有一段时间呈现供需错配格局,导致炼焦煤市场相对偏弱,到年底,随着供应端产量的减弱和通关难度的增加,炼焦煤市场或又开始转强。

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