理财资金买债券合适吗,这些投资常识早知道

  • 经济日报新闻客户端
  • 2020-08-13 14:51:00

2019年的最后一个交易日,上证综指红盘收官,全年上涨22%,这也是2014年以来最佳表现。与之相比,中债-总财富(总值)指数2019年上涨4.36%,取得175根阳线和8根阴线的成绩。闰年新启,如何调整布局来年资产也成为大家关心的重点。2019年“股强债弱”的局面让很多投资者认为,随着权益市场在2019年的全面估值修复,希望再在2020年获得全线普涨的拐点恐怕不易。在权益市场结构性行情中寻找超额收益机会的同时,重新配置债券资产加强组合防御性,守护前期收益或是2020年不错的选择之一。

债券资产作为重要的投资配置标的,在不同的人生场景中都有很重要的意义。以年龄为考虑因素,一般来说年龄越大或越临近退休,持有债券的比例应该越高,股票的配置比例可以参考公式——股票比例=(100-年龄)*100%,相应地,债券比例=1-股票比例。

除年龄因素之外,对流动性、心理承受能力的不同要求也是配置债券占比的重要因素。比如短期面临教育、房贷等支出压力时,对流动性的需求就较高,投资期限较短的情形便适合配置债券资产。另外,如果发现自己是对亏损容忍度极低的投资者类型,比如10%以下亏损就会倍感焦虑,那么配置债券资产就是可以考虑的标的之一。

之所以债券资产在投资者不同场景中配置有很多重要的意义,还与债券收益、股票收益相关性较小有关,这意味着一定程度上降低投资组合的年化波动率,大大降低组合风险。假设理财资金100%投资于股票(以上证综指为例),则年化波动率是24.95%;如果投资组合变为50%股票+50%债券(中证全债为例),在相差0.18%的年化收益的情况下,可以减少投资组合12%的年化波动率,最大回撤也大幅减少。

不过,债券对投资组合风险的降低并不意味着债券的收益不理想。Wind数据显示,自有记录的2002年底至2019年11月底,中证全债指数年化回报4.27%,债券基金指数年化回报6.39%。如果以年为周期,中证全债指数每年收益率区间是-2.5%到16%,波动性较小。新年伊始,不妨着手配置一只债券型基金,为投资组合多一份选择作为资产配置金字塔的底座。据悉,过去6年债券投资管理能力位居行业第一的兴全基金,2020年首只产品——兴全恒鑫债券型基金正在发行中,值得预期增加债券基金作为资产配置的投资者关注。

(本文仅供参考,据此投资风险自负)

关键词: 理财资金 债券

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