90后基金经理引发关注 目前近半的基金经理从业不超过三年

  • 华夏时报
  • 2021-04-06 17:01:02

基金经理是一只基金的灵魂。对于投资者而言,选基金很大程度上就是选基金经理。

数据显示,在职的2530名公募基金经理中,从业不满一年的嫩将占比超过20%;近一半的基金经理从业经验在三年以下。

而三年对于基金经理、特别是偏股型基金经理来说,是一个完整的产业周期,能更加客观的反映其选股能力和投资风格,对投资者更负责任。

但随着优秀公募基金经理出走转奔私募,同时基金管理规模、新发产品不断创新高,越来越多的新人被委以重任。基金越来越火,这些新人能否穿越牛熊,带领投资者收获时间的玫瑰?

90后基金经理引发关注

2530名基金经理中,155人公开了年龄,其中仅有一名90后,是东方红资管的王佳骏。

王佳骏2017年加入东方红资管固收团队,2019年8月开始担任一只基金的基金经理,2020年旗下一口气新增4只。这5只都是偏债混合型基金,截至2021年4月1日,她管理着117.71亿元的资金规模,不过5只基金的收益排在同类基金的后30%。

此外,另一位更为外界知悉的90后基金经理是农银汇理基金的梦圆。她的个人资料显示,本科毕业于北京大学,硕士为英国雷丁大学,有6年证券从业经历,历任中银基金研究员、农银汇理基金经理助理,2021年2月24日开始担任农银汇理创新医疗(002173)混合和农银汇理医疗保健两只医药基金的基金经理,规模合计50亿元。

从履历来看,梦圆也是经过多年的历练才走上基金经理这一岗位。不过,3月初A股调整剧烈,众多抱团基金大跌,这也导致她上任短短10天净值亏损高达20%,“一亏成名”。当时市场上出现了对于90后基金新人接手管理几十亿资金,是否对投资者负责的争议。

有业内人士认为,梦圆当时接手两只基金不过10天,很难快速完成调仓,产品净值大幅回撤与前任基金经理关系更大。

其实,当时多位明星基金经理的产品也刷新了回撤纪录。张坤管理的易方达蓝筹精选混合、刘格菘管理的广发双擎升级混合A、刘彦春管理的景顺长城鼎益混合等产品也纷纷创造了历史性回撤纪录。

10年老兵业绩更稳健

虽然绝大多数基金经理未公开年龄,但从他们的从业经验来看,从业一年以下的占了527位,占比超过20%;近一半的基金经理从业经验在3年以下;超过3年的为1379名,刚过半数。从年龄来判断基金经理的能力并不公平,业绩才是硬核指标。

按照能更加客观反映基金经理管理水平的几何平均年化收益率进行排行,排名前一百的基金经理收益率基本都超过40%。这100人中仅有睿远基金的赵枫从业超过3年,年化收益为42.61%,居于这一榜单的第78名。其他99人从业年限均不超过3年,其中超过六成基金经理从业不足两年。

不过,基金更看重长期收益,不能以此来判断新鲜血液更优秀。对1379名从业超3年的基金经理进行几何平均年化收益率排名,结果显示,收益前100名的基金经理从业年限全部超过10年。

值得注意的是,从业10年以上的基金经理仅有134位,从榜单可以看出,绝大多数保持了稳定的高收益。

收益状元是嘉实基金的王茜,她已经有17年的从业经验,是固收“老兵”。不过,资讯显示,在基金经理这个职位从业10年以上的“老兵”仅有134位,占总人数的5%。

某大型券商投资顾问在接受《华夏时报》记者采访时透露,他们在为客户筛选主动管理型基金时依然优先考虑从业10年以上的基金经理,这些人不论当下的业绩如何,起码一直在行业中,经历过牛熊周期,更加稳健。对于从业年限短的基金经理,他们需要花更多的功夫去研究甄别。

4年换经理

基金经理是一只基金的灵魂,目前在职的2530名基金经理,平均从业年限为3.91年。换句话说,投资者手中的基金,差不多4年就会“物是人非”。基金提倡投资者看重长期收益,但基金经理却换了一个又一个。

某头部基金公司基金经理告诉《华夏时报》记者,基金的理想状态是业绩优秀,基金经理一直不换,但这种情况很难实现。一般业绩好的基金,基金经理想获得更高的收益,很多转型去了私募;业绩差的,基金经理直接被换掉了。

他表示,基金公司对基金经理的考核,一般是两年。但对偏股型的基金,无论是机构投资人还是散户,耐心更有限,平均持有时间只有半年。老的基金经理业绩不佳,立马有新人来取代他,行业内迭代太快,是新手普遍的原因。

另一方面,根据中基协官网公布的数据,2019年和2020年资金管理规模创了新高,两年共新发2200余只基金,是行业大年。

上述基金经理告诉记者,新发的基金增加了,需要更多的基金经理上位。不过,虽然新手多,但职业路径都是一样的,都要有至少四五年的前期积累。

已经转型做私募的基金经理赵媛媛对记者表示,大部分的基金经理是选股型的,赚的是产业周期、而非宏观周期的钱。考察一个选股型基金经理的选股能力如何,最好是走完三年的产业周期,穿越无数的宏观周期,才能知道他的选股能力。美国对基金经理的考核周期一般是三年,国内很多优秀的私募基金封锁期也是三年,背后的逻辑都是一样的,三年是一个门槛。

对于目前近半的基金经理从业不超过三年,赵媛媛表示,投资者买基金看中的是长期收益,大量基金经理从业时间不长,对市场不是好事,不利于市场的健康发展。

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