化工行业盈利大修复 供给出清叠加需求回暖 每日热文

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CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年基础化工行业归母净利润同比大增37.38%，毛利率、净利率分别提升1.96和1.54个百分点；石油石化板块净利润同比上升33.52%，净利率创近五年新高。在建工程连续两年负增长，2026年H1同比下降11.4%，显示行业大规模扩产已近尾声。

近期机构研报指出，供给端压力缓解与下游需求温和复苏正推动行业盈利底部回升。研报认为，地缘冲突推升油价并压缩海外供给，带来库存收益与出口替代红利；同时“反内卷”政策催化下，有机硅、粘胶、膜材料等子行业利润爆发式增长，同比增幅超199%。钾肥、聚氨酯、氟化工等也呈现营收与利润双增格局。

研报指出，当前基础化工PE处于历史58%分位，石油石化PE仅34%分位，估值已充分反映悲观预期。随着产能周期转向、新材料放量提速，龙头公司有望迎来业绩与估值双升。

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