观速讯丨机构：人形机器人未来市场空间广阔

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万联证券认为，当前人形机器人产业正处于从技术突破迈向规模化商业化的破晓时刻。供给端，特斯拉、FigureAI等海外巨头量产时间表日益清晰，国内整机厂百花齐放、价格快速下探；需求端，人口老龄化与劳动力成本攀升形成长期驱动。同时随着政策与资本合力助推，AI大模型持续为机器人注入灵魂，人形机器人有望形成一个新兴产业，逐渐从B端走向C端，未来市场空间广阔。2026年是量产验证与场景落地的关键窗口，建议关注以下几个方向：①特斯拉凭借其在电动车辆领域的制造、供应链与成本控制优势，正将人形机器人快速推向量产。其产业化进程明确，供应链体系相对封闭，格局有望率先固化。随着Optimus产品定型与产能爬坡，建议关注已进入或有望切入其供应链的核心零部件厂商，特别是在精密减速器、执行器、传感器等价值量大、技术壁垒高的环节。②价格是规模商业化的重要前提，紧扣成本下探核心逻辑，关注国产供应链的突破与放量。

渤海证券认为，2026年春晚圆满落幕，本届春晚人形机器人参与多类节目演出，成为串联春晚的主线。春晚作为国民级的品牌传播平台，对人形机器人品牌破圈、商业化提速具有正向积极作用，有望加速产业落地进程。此外，《人形机器人与具身智能标准体系（2026版）》正式发布，作为我国首个覆盖人形机器人全产业链、全生命周期的标准顶层设计，标志着我国人形机器人产业迈入规范化发展新阶段，建议持续关注产业链投资布局机会。

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