银华内需混合LOF三季度后净值急跌,投资者将此类基金戏称“渣男基金”

  • 中国网财经
  • 2020-12-07 16:33:25

截至目前,市面上已有7只主动权益类基金净值年内涨幅翻翻,其中广发基金1只,农银汇理基金和工银瑞信基金各三只,相比股指全年持续震荡的平庸表现,公募基金已连续两年取得亮眼成绩,同时也在持续吸引投资者尤其是个人投资者持续关注和入驻。

数据显示,随着个人资金和机构资金持续入驻,不少去年业绩优异的主动权益类基金在今年以来份额持续激增。不过,今年以来有多只基金因持股过度集中或其他原因造成净值短期“暴跌”,不少基民高点申购后短期损失巨大,投资者将此类基金戏称“渣男基金”,银华内需混合LOF也是其中之一。

银华内需混合LOF三季度后净值急跌

2019年后股市结构性行情趋势明显,公募基金凭借整体强大的投研实力和完善的风控体系,在震荡市中普遍取得亮眼成绩。2019年7月份后随着以5G概念为代表的科技股起飞,不少基金净值再度出现快速上涨,多只主动权益类基金2019年年度净值翻翻,银华内需混合LOF也是其中之一。

同花顺iFinD数据显示,银华内需混合LOF成立于2009年,也是市场上不多的“穿越牛熊”的基金之一。在2019年之前,该基金业绩并不算优异。该基金2017年净值累计下跌0.12%,当年同类型偏股混合型基金平均上涨14.15%;2018年该基金净值累计下跌33.25%,当年同类型偏股混合型基金平均下跌22.97%。在2019年之前,该基金连续两年大幅跑输同类基金平均水平。

2018年股市一波跌幅后,个股估值跌至历史相对低位,2019年年初后市场进入结构性行情,医药、消费、农业、科技等板块先后崛起,虽然沪指全年震荡,但创业板指当年涨幅不俗,主动权益类基金平均业绩也水涨船高,当年普通股票型基金平均涨幅超40%,偏股混合型基金平均涨幅也超过30%,而银华内需混合LOF在2019年是市面上不多的5只净值翻番的几只主动权益类基金之一。

数据显示,2019年当年银华内需混合LOF净值累计上涨100.37%,当年出色的净值涨幅也吸引了大量中小投资者。

数据显示,2009年最高峰时银华内需混合LOF份额曾高达68.14亿份,此后份额随着净值波动持续减少。在2018年四季度末时,银华内需混合LOF份额曾锐减至2.74亿份的历史最低值。但2019年一季度该基金净值大涨,该基金份额单季度增长341.75%达12.11亿份,此后几个季度该基金净值持续猛涨,份额也迅速增加,至今年二季度末,该基金份额已增至15.13亿份,今年三季度该基金份额单季度净增5.74亿份至20.87亿份。

但在净值连续六个季度大涨后,银华内需混合LOF净值涨势戛然而止并开始快速下跌。同花顺iFinD数据显示,银华内需混合LOF净值在今年9月份后开始迅速下跌,截至11月27日,该基金近三个月净值累计下跌13.72%,在1325只同类型基金中排名1321位,排名倒数,该基金三个月期短期跌幅最高时曾超15%。另据数据显示,虽然9月份后该基金净值急跌,但今年年初以来,银华内需混合净值累计涨幅依然有43.76%,但低于同类基金平均涨幅的44.26%。

同花顺iFinD数据显示,截至今年上半年末,银华内需混合LOF持有人结构中86%为个人投资者,而短期15%的净值跌幅对于个人投资者尤其是在高点买入的个人投资者来说显然难以接受。在今年4月份后,随着科技股大跌,不少持股过度集中的科技主题基金净值纷纷暴跌,大涨大跌、净值波幅过大的多只主动权益类基金纷纷被基民冠以“渣男基金”的称呼,三季度后,银华内需混合LOF也走上了同样的路。

图片来源:微博

而在今年四月份,银华基金官方公众号也曾调侃投资界“四大渣男”,标题为《高位接盘的“我”,现在该怎么办?》,并在文尾推荐自家基金,该基金正是银华内需混合LOF,而五个月后,银华内需混合LOF净值急跌,也成为了投资者口中的“渣男基金”。

图片来源:银华基金公众号

图为投资者分享

据银华内需混合LOF三季报显示,该基金持有的重仓股多数是农业股、少数医药股,而两个板块在三季度后表现不佳,截至11月27日,该基金前十大重仓股中有7只近三个月跌幅在20%。而集中持股也正是造成今年多只主动权益类基金净值急跌的主要原因。

银华内需混合LOF前十大重仓股(截至2020年9月30日)

公募基金有责任提升基民投资体验 投资者切忌追高“网红基金”

一位业内资深记者认为,与个人投资者不同,公募基金作为专业的代客理财机构,必须深刻意识到集中配置某板块个股所带来的基金净值波动风险,这些基金公司在的风控一定是存在问题的。如果基金经理从业年限尚浅,公司的管理层和投研总监应该向基金经理提示风险,适量减仓和分散配置完全可以规避单一板块波动风险。

基金研究资深人士王群航也认为,公募基金有责任优化持有体验。这是一个开始逐渐被公募基金接受的观点,即尽量熨平波动,为此,有四个因素需要考虑:(一)基础市场行情的波动。(二)基金的产品设计、运作情况,如指数型基金、股票型基金、具有偏股特点的混合型基金、灵活配置混合型基金。前两者,基金契约已经写的很清楚了;后两者,必须借助季报等进行研究。(三)集中度。对于上述四小类基金,都需要根据季报等进行很多的研究。(四)基金经理和基民分别有各自的责任。

对于基金公司来说,如何把产品的好收益转换为好体验,也必须持续探索,相信“严控回撤控制、力争绝对收益”的投资风格必将在未来成为主流。

在经历一轮强势上涨后,近期市场出现了一定调整。尽管市场波动不可避免,但对于投资者来说仍然有些焦虑。当前时点是否仍然值得进场?该怎么买?作为基民,该如何优化自己的投资体验呢?

一位业内人士表示,去年下半年以来科技股行情爆发,不少基金开始“孤注一掷”重仓科技股,有部分投资者享受到了科技股行情,但对于绝大多数中小投资者而言信息是不对称的,更多的中小投资者可能在高点冲入了科技主题基金等“网红基金”,这也解释了基金赚钱但基民不赚钱的怪现象。但基金公司是专业的资管机构,应该尽一切力量保证投资者能够获得良好的投资体验,这也是合格资管机构的基本条件,若不能做到,投资者对这个机构必然留下负面印象。

对于投资者来说,“暖男基金”和“渣男基金”往往就是一字之差,须知极致的“浪漫”和天塌地陷般的“绝情”往往就是“一体两面”,持有相关基金超一年的投资者或许会有更深体会。

对于投资者尤其是个人投资者来说,盲目“追星”可能再度陷入“追涨杀跌”陷阱,一旦市场回调,板块再度轮换,会对盲目追求主题基金的个人投资者造成损失,难以提升投资体验。不论是新基金还是老基金,分析基金经理历史业绩背后的逻辑是理性投资的关键一步,同时基金公司的整体业绩也应该成为考虑因素,投资者尤其避免在市场高点非理性购买基金产品。

投资者不妨下些功夫寻找市面上那些“钢铁直男”基金,“钢铁直男”似乎不懂浪漫,他们只会每个月把工资简单粗暴得全部交给你。此类基金持仓灵活、历史净值曲线平滑,能够控制回撤并力争超额收益的基金更适合投资者长期持有。

因此,投资者应从中长期角度看待科技、医药、消费等相关“网红”主题基金,优选过往业绩优异的基金经理和基金产品,避免跟风炒热点等行为。此外,面对市场中众多的不确定性,投资者尤其是中小投资者更应高度重视资产配置的重要性,适当降低权益类资产配置比例,提高低风险和无风险产品配置比例,平缓波动率。

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