保险资金股权投资财务战略 为实体经济直接融资带来“活水”

  • 北京商报
  • 2020-07-20 08:58:20

为了应对疫情冲击和发展环境变化,贯彻创新驱动发展战略,7月15日,国务院常务会议上,国务院总理李克强表示,鼓励金融机构开展设备融资租赁和与创业相关的保险业务,取消保险资金开展财务性股权投资行业限制,在区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点。在业内人士看来,保险资金这一投资限制的放开,有望为实体经济直接融资带来“活水”,并推动险资自身投资理念的成熟。但从另一方面看,保险资金对投资的安全性要求相对较高,布局之前也应做好尽职调查,防范风险发生。

7月15日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,部署深入推进大众创业万众创新,重点支持高校毕业生等群体就业创业。在鼓励金融机构开展设备融资租赁和与创业相关的保险业务方面指出,取消保险资金开展财务性股权投资行业限制,在区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点。

据了解,目前保险资金股权投资主要包括直接和间接两种方式,间接股权投资行业范围一直没有限制,但直接股权投资仍聚焦在健康医疗、汽车等与保险主业相关的上下游产业链。特别是随着近年来国家引导社会资金加大对实体经济直接融资的支持和保险资金自身投资理念的成熟,放宽保险资金直接股权投资行业范围的呼声也越来越高。

某保险资管业内人士直言,直接股权投资包括战略性股权投资和财务性股权投资,此次国常会放开财务性股权投资的行业范围限制,而保持战略性股权投资行业范围的不变,既确保保险资金股权投资坚守保险本源,防止行业部分公司利用保险资金进行激进战略股权投资,也放宽了财务性股权投资的行业范围限制,鼓励保险资金积极投向与国家经济结构转型方向相一致的新能源、新科技(如5G、人工智能)等行业,为这些行业提供资金支持的同时分享发展红利。

事实上,取消险资财务性股权投资行业的限制在此前就已现端倪。2018年,原保监会曾就修订后的《保险资金投资股权管理办法(征求意见稿)》向社会公开征求意见,其中内容就涉及不再限制财务性股权投资和重大股权投资的行业范围,要求保险公司综合考虑自身实际,自主审慎选择行业和企业类型,并加强股权投资能力和风险管控能力建设。

彼时,有券商研报就曾指出,上述措施能够有效提升民营企业和中小微企业金融可及性,也赋予了保险机构更多的投资自主权,可以为民营经济发展提供更多长期资金支持,营造良好的融资环境。

此后,2019年2月,银保监会发布的《关于进一步加强金融服务民营企业有关工作的通知》中也指出,加快研究取消保险资金开展财务性股权投资行业范围限制,规范实施战略性股权投资。如今,随着限制的取消,保险资金更大力度“输血”实体经济的道路得以拓宽,也有望为实体经济带来更多的长期资金。

川财证券研究所所长陈雳认为,对保险公司而言,财务性股权投资行业限制的放开,相当于投资渠道的多元化,可以进一步在一级股权市场上加大投资比重。对于创业公司来说,也相当于可以引来保险类的财务投资者。但需要注意的是,很多创业公司自身的经营风险和市场竞争压力较大,而保险资金对投资的安全性要求相对较高,因此在这一方面也需要做好尽职调查,权衡利弊。

“在我个人看来,这对保险资金开展财务性股权投资是利好。但由于近两年股权投资爆雷事件频发,行业公司进行直接的股权投资短期内可能会比较谨慎。”前述保险资管业内人士如是说道。

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