6月险资举牌强势归来 险资缘何喜欢银行板块?

  • 羊城晚报
  • 2020-06-11 16:06:52
在经历近两个月的“沉寂期”后,险资举牌强势归来。根据中国保险行业协会6月9日披露的信息,中国人寿保险(集团)公司增持并举牌工商银行H股股票。本次举牌后,国寿集团合并持有工商银行H股将从43.35亿股上升至43.40亿股,合并持股达5.0001%。

6月险资举牌强势归来

截至今年3月底,国寿集团未经审计的合计总资产为46934亿元,净资产为2617亿元,综合偿付能力充足率为119%。截至6月3日,国寿集团合并持有工商银行H股股票的金额为204.56亿元,占国寿集团一季度末合并总资产比例为0.44%。

国寿集团十分钟情银行股,此前还曾二度举牌农业银行H股。5月26日,国寿集团及一致行动人通过沪港通从港股二级市场买入农业银行H股,合并持股比例超过10.002%,突破二度举牌线。

在经历了将近两个月的“沉寂期”后,险资举牌强势归来。除了国寿系举牌农行外,中信保诚人寿于6月3日发布公告称,5月29日通过二级市场增持中集集团A股逾700万股,占公司总股本的0.20%。本次交易后,中信保诚合计持股比例升至5.19%,首次超过举牌线。中集集团表示,中信保诚不排除未来12个月内继续增持的可能。

今年以来,险资动作频繁,举牌次数已达15次,已超越去年全年的次数。举牌的险企既包括中国人寿、中国太保、太平人寿等大型险企,也包括安信农业、太保安联健康、中信保诚等中小型险企,还有华泰资产这样的保险资管公司。被举牌的个股包括中国光大控股、锦江资本、中广核电力H股、赣锋锂业H股、大悦城、国创高新等。

险资缘何喜欢银行板块?

不过,险资似乎对银行股格外“偏爱”。此次并不是险资第一次增持工商银行。根据港交所披露的数据,自2018年7月以来的11个月时间里,中国平安集团携平安资产、平安人寿合计增持工商银行H股20次,耗资约79.93亿港元。

实际上,备受险资追捧的还不止工商银行。同为国有六大行的农业银行也备受险资青睐。2月17日-19日,中国人寿曾连续三天扫货农业银行H股,连续增持农业银行H股620万股、3000万股、4500万股,合计增持8120万股。增持完成后,截至2月19日,中国人寿持有农业银行H股15.37亿股,占比5.0018%,首次触发举牌线。

3月份,国寿集团、中国人寿又相继增持农业银行H股3000万股、4000万股。5月26日,再增持农业银行H股600万股后,国寿集团及一致行动人合计持有农业银行H股30.75亿股,占比10.002%,触发二次举牌。

此外,今年3月,太平人寿也曾通过沪港通从二级市场买入农业银行H股股票2988.3万股,增持完成后,太平人寿对农业银行H股持股比例达到5.03%。

银行股缘何被险资偏爱?对此,华泰证券金融团队分析称,《2019年第四季度中国货币政策执行报告》为市场对银行利润增速的看法纠偏,强调银行利润大部分用于补充核心一级资本。这意味着监管部门虽然引导银行让利于实体经济,但不会大幅压缩银行的利润空间。

同时,银行实际存款利率已经开始下行,这意味着银行负债端成本有逐步下降的空间。同时,今年稳健的货币政策要更加灵活适度的提法,将为银行创造较低的同业利率环境。综合之下,今年上市银行息差下降幅度有限,资产禀赋优异、负债成本有改善动力的银行股具有配置价值。

对于险企自身而言,有业内人士分析称,险企逐步开始采用新会计准则IFRS9编制报表,在新准则下,大部分权益价格波动将直接影响利润表,因此在资产配置中波动率控制将变得尤为重要,一方面要控制权益的配置比例,另一方面要控制权益配置的质量。因此,高分红、低估值的蓝筹股更受保险公司喜欢,其中银行股备受险企青睐。

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